Classe d’actifs

Définition

Une classe d’actifs est une famille de placements présentant des mécanismes, des sources de rendement et des risques comparables. Les actions, les obligations, l’immobilier et les liquidités sont souvent distingués pour décrire la composition d’un patrimoine.

Pourquoi c’est important

Identifier les classes d’actifs aide à comprendre où l’épargne est réellement investie. Cette lecture permet de relier la composition d’un patrimoine aux objectifs poursuivis, à l’horizon de placement, au besoin de disponibilité et à la capacité à supporter les variations de valeur.

Exemple ou cas d’usage

Une personne peut détenir un livret d’épargne, des parts de fonds investis en actions et un bien immobilier. Ces éléments ne relèvent pas de la même classe d’actifs. Les distinguer permet de voir si le patrimoine dépend principalement d’un seul type de placement ou de plusieurs sources d’exposition.

Points de vigilance

Une classe d’actifs ne garantit ni un niveau de rendement ni un niveau de risque identique pour tous les placements qu’elle réunit. Deux supports d’une même famille peuvent avoir des caractéristiques, des frais, une liquidité et des règles de détention très différentes.

Quelques confusions sont fréquentes lorsqu’on analyse les classes d’actifs :

• Ne pas confondre une classe d’actifs avec l’enveloppe fiscale qui permet de détenir un placement

• Ne pas réduire la diversification au simple fait de multiplier les supports similaires

• Tenir compte de l’horizon et du besoin de liquidité avant de comparer les actifs

La répartition entre ces familles doit donc être appréciée dans son ensemble, et non à partir de la seule performance passée d’un support.

Pour aller plus loin

La notion de classe d’actifs constitue une base pour comprendre l’allocation patrimoniale et la diversification. Les contenus consacrés aux actions, aux obligations, à l’immobilier, à la liquidité et à l’horizon de placement permettent ensuite d’examiner le rôle de chaque famille dans un patrimoine.