Capitalisation des revenus

Définition

La capitalisation des revenus désigne le fait de conserver dans un placement les revenus qu’il produit, afin qu’ils soient réinvestis. Ces revenus peuvent notamment provenir d’intérêts, de dividendes ou d’autres distributions. Ils viennent alors s’ajouter à la valeur investie au lieu d’être versés sur le compte de l’investisseur.

Pourquoi c'est important

Le choix entre capitalisation et distribution influence la manière dont un placement s’inscrit dans un projet. La capitalisation peut convenir à une personne qui ne recherche pas de revenu immédiat et qui souhaite laisser son épargne investie sur une durée plus longue. Elle est souvent associée à une démarche de réinvestissement progressif.

Exemple ou cas d'usage

Un investisseur détient des parts d’un fonds proposant une part capitalisante. Lorsque le fonds perçoit des revenus liés aux actifs qu’il détient, ceux-ci ne sont pas versés directement à l’investisseur. Ils restent dans le fonds et participent à l’évolution de la valeur de la part, selon les conditions du support.

Points de vigilance

Capitaliser des revenus ne garantit ni un rendement ni une hausse de la valeur du placement. La valeur des actifs détenus peut évoluer à la hausse comme à la baisse. Il faut également distinguer le traitement des revenus du cadre fiscal et des frais, qui dépendent de l’enveloppe et du support choisis.

Avant de privilégier une solution capitalisante, il est utile de vérifier plusieurs éléments :

• La politique de distribution réellement prévue par le fonds ou le support

• Les frais de gestion et les autres frais éventuels

• La disponibilité de l’épargne selon le produit détenu

• Les risques de marché associés aux actifs sous-jacents

La capitalisation décrit donc un mode de traitement des revenus. Elle ne remplace pas l’analyse du risque, de la diversification et de l’adéquation du placement avec le projet.

Pour aller plus loin

Pour approfondir cette notion, il est utile de comparer les fonds d’investissement, les actions et les obligations, ainsi que le rôle de l’horizon de placement. L’allocation patrimoniale permet aussi de replacer le choix d’un support capitalisant dans une stratégie plus globale.